La semana pasada ha sido un periodo oscuro en la historia de las criptomonedas, ya que la capitalización total del mercado un área o escenario, en línea o fuera de línea, en el que se realizan tratos comerciales. de este sector bajó hasta los 1,2 billones de dólares por primera vez desde julio de 2021. La agitación, en gran parte, se ha debido a la desintegración en tiempo real de Terra un protocolo el conjunto de reglas que definen las interacciones en una red, que suelen implicar el consenso, la validación de las transacciones y la participación en la red en una cadena de bloques. basado en Cosmos que impulsa un conjunto de monedas estables algorítmicas.
Hace aproximadamente una semana, Terra ( LUNA ) se encuentra entre las 10 criptodivisas más valiosas del mercado, con un único token comercio a un precio de 85 dólares. Sin embargo, el 11 de mayo, el precio del activo había caído a 15 dólares. Y, 48 horas después, el token ha perdido el 99,98% de su valor, cotizando actualmente a 0,00003465 dólares.
Debido al actual colapso, la otra oferta asociada de Terra, TerraUSD (UST) -una stablecoin una criptodivisa con una volatilidad extremadamente baja, a veces utilizada como medio de diversificación de la cartera. Algunos ejemplos son la criptodivisa respaldada por oro o la criptodivisa vinculada al dinero fiduciario. algorítmica vinculada al dólar estadounidense en una proporción de 1:1- ha perdido su vinculación al dólar y actualmente comercio a 0,079527 dólares.
El ecosistema Terra explicado
Como se ha señalado anteriormente, el protocolo de Terra se basa en el uso de dos fichas principales, a saber, UST y LUNA. Los participantes en la red una red se refiere a todos los nodos en funcionamiento de una cadena de bloques en un momento dado. tienen la posibilidad de menta UST quemando LUNA en el portal de la Estación Terra. En pocas palabras, se puede imaginar que la economía de Terra se compone principalmente de dos fondos: uno para TerraUSD y otro para LUNA.
Para mantener el valor de UST, la reserva de suministros de LUNA situación en la que se produce un movimiento ascendente continuo en el precio de una criptodivisa. A menudo se utiliza en las comunidades para preguntarse cuándo una criptodivisa experimentará tal fenómeno, diciendo "¿Cuándo luna?" Suele combinarse con "¿Cuándo Lambo?". aumenta o disminuye sus arcas, de modo que los clientes deben quemar LUNA para acuñar UST y viceversa. Todas estas acciones están incentivadas por el módulo de mercado algorítmico de la plataforma, lo que hace que el marco funcional de UST sea sustancialmente diferente al de sus rivales de stablecoin más cercanos, Tether ( UDST ) y USD Coin ( USDC ), ambos respaldados por activos fiduciarios directamente.
Para ilustrar mejor el funcionamiento de UST (o de las stablecoins algorítmicas en general), lo mejor sería utilizar una ilustración sencilla. Digamos, por ejemplo, que el valor de UST es de 1,01 dólares, entonces los usuarios se ven incentivados a hacer uso del módulo de intercambio de Terra para cambiar el cambio -un concepto relevante para las criptomonedas que utilizan el modelo UTXO- es el número de monedas que se devuelve a un usuario después de que éste utilice sus salidas no gastadas para iniciar una transacción. 1 dólar de LUNA por 1 UST, lo que les permite embolsarse un beneficio neto de 0,01 dólares.
Ahora, cuando se invierten las tornas y la UST cae a 0,99 dólares, los usuarios de la red pueden hacer exactamente lo contrario, provocando que el protocolo no permita que algunos usuarios puedan canjear 1 dólar de UST por 1 dólar de LUNA. Este escenario, una vez hipotético, es ahora una realidad viva, lo que resulta no sólo en la desintegración del protocolo de Terra, sino también en la mala reputación de la industria de las criptomonedas a los ojos de los inversores de todo el mundo.
Control de daños, pero sin éxito
Tan pronto como LUNA y UST entraron en caída libre a principios de esta semana, el cofundador del protocolo Do Kwon liberado una serie de tuits en los que anunciaba medidas correctoras para contener cualquier nueva sangría. Como medida preliminar para contrarrestar la desvinculación de la UST con el dólar, Kwon reforzado la quema de UST, algo que ahora sabemos en retrospectiva que no funcionó.
2/ Comprendo que las últimas 72 horas han sido extremadamente duras para todos ustedes; sepan que estoy decidido a trabajar con cada uno de ustedes para superar esta crisis, y que construiremos nuestra salida de esto.
Juntos.
– Do Kwon (@stablekwon) 11 de mayo de 2022
Kwon afirmó que aumentando el fondo común de 50 millones a 100 millones de derechos especiales de giro (DEG) y reduciendo el PoolRecoveryBlock de 36 a 18, la capacidad de acuñación del protocolo podría pasar de 293 millones de dólares a la friolera de 1,2 billones.
En pocas palabras, al implementar los cambios mencionados, el equipo de Terra tuvo la posibilidad de como cuatro veces más UST de la nada, un proceso que ahora se bromeando, se le llama flexibilización kwontativa . Jack Tao, director general de la bolsa en la jerga criptográfica se refiere a una gran cantidad de una criptodivisa específica. También (pero con menos frecuencia) se utiliza para referirse al contenido de la cartera de criptomonedas de un individuo. de criptomonedas Phemex, dijo a Cointelegraph que, mirando hacia atrás, las señales de desastre que rodean a UST y LUNA han estado ahí durante bastante tiempo.
Para empezar, cree que la idea general que rodea a las stablecoins algorítmicas en sí misma es bastante endeble, ya que estas ofertas carecen de cualquier tipo de activo de respaldo real. En segundo lugar, la Luna Foundation había hecho mucho ruido recientemente, ya que Do Kwon anunció que iba a ser comprando un total de 10.000 millones de dólares en Bitcoin la mayor y más popular criptomoneda del mundo. Es una moneda digital descentralizada que permite a los usuarios realizar transacciones peer-to-peer sin confianza. ( BTC ) para servir como reservas de UST. A este respecto, Tao añadió:
«Estas compras dieron lugar a un exceso de oferta de UST, que comenzó a caer rápidamente una vez que la presión de venta comenzó a aumentar en LUNA y, posteriormente, en UST. Una vez que se produjo esta venta, la Guardia de la Fundación Luna tuvo que descargar su Bitcoin para mantener la paridad. Pero, la presión de venta reflexiva continuó y todos los activos involucrados comenzaron a caer con fuerza».
Tao añadió que el Protocolo Anchor -una plataforma un lugar para comprar, vender y almacenar criptodivisas de ahorros, préstamos y empréstitos construida en la Blockchain un sistema de libro mayor distribuido. Una secuencia de bloques, o unidades de información digital, almacenados consecutivamente en una base de datos pública. La base de las criptomonedas. de Terra- que prometía un irreal 20% de rendimiento el rendimiento es el número de acciones que se pueden completar en un tiempo determinado. porcentual anual (APY) en las estacas de UST, también tuvo un papel importante en el desarrollo. Cuando la presión de la venta sobre UST aumentó, perdió su clavija de 1,00 dólares y comenzó a caer incontroladamente:
«Una vez que la liquidez la facilidad con la que se puede comprar y vender una criptodivisa sin que ello afecte al precio global del mercado. de Binance se secó, los dos grupos de UST de Curve comenzaron a vender UST, y los niveles de préstamo de Anchor disminuyeron en más de mil millones de dólares. Como resultado de esto, el ecosistema más amplio se ha visto plagado de problemas de confianza, especialmente cuando se trata de stablecoins.»
Terra se desconecta oficialmente tras el colapso, aunque por poco tiempo
On May 12, validators serving the Terra network collectively decidió para poner fin a cualquier actividad digital las tecnologías digitales son esas herramientas electrónicas que tienen la capacidad de generar, almacenar o incluso procesar datos. relacionada con el ecosistema en un intento de mitigar los posibles ataques a la gobernanza, sobre todo porque el token LUNA de la red cayó a menos de un centavo recientemente.
To this point, Terraform Labs’ official Twitter account revealed that all network activity had been stalled at block height 7,603,700. With LUNA’s value dropping by nearly 100%, the firm’s spokesperson suggested that developers are no longer confident in their abilities to prevent third-party governance hacks. However, the downtime was short-lived, with Terra’s core team revealing that it would restart operations as soon as validators were able to apply a patch that disabled all further delegations.
Como consecuencia de la caída del par comercie entre una criptodivisa y otra, por ejemplo, el par comercial BTC/ETH. comercial LUNA/USDT por debajo de la marca de 0,005 USDT, se retirado de la lista de Binance . El movimiento siguió a la retirada de los tokens LUNA por parte de la bolsa de criptomonedas Huobi justo un día antes. Antes de que se produjeran los acontecimientos mencionados, UST era la tercera mayor stablecoin por capitalización total del mercado, sólo por detrás de Tether y USD Coin.
Una mala imagen para el sector en su conjunto
En opinión de Tao, todo este episodio va a tener un impacto negativo en la imagen de la industria de las criptomonedas, especialmente a los ojos de los inversores. En particular, cree que la caída podría dar lugar a que los legisladores se vuelvan más estrictos en torno a las stablecoins descentralizadas e incluso podría llevar a muchos gobiernos a explorar agresivamente la creación de sus propias stablecoins centralizadas y monedas digitales del banco central (CBDC), añadiendo:
«La situación de LUNA, por desgracia, dejará un mal sabor de boca a todo el mundo, ya que esto ha hecho que un montón de grandes altcoins pierdan un tremendo valor. Pero, un aspecto más importante de este acontecimiento es su momento. Todo esto ha ocurrido en un momento en el que hay una guerra que hace estragos en Europa del Este, las cadenas de suministro se están viendo limitadas a nivel mundial, la inflación aumento generalizado de los precios y caída del valor adquisitivo del dinero. y los tipos de interés están aumentando.»
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No obstante, admitió que podría haber un pequeño resquicio de esperanza en todo esto: El acontecimiento puede dar lugar a la supervivencia de sólo los mejores proyectos, con la mayoría de las plataformas incompletas perdiendo el interés de los inversores a lo grande. «A partir de ahora habrá mucho más escrutinio y los inversores se sentirán cómodos eligiendo invertir investing is when you put money in a financial scheme with the intent of making a gain. sólo en las criptomonedas más grandes, como Bitcoin, Ether y Solana», dijo.
Por lo tanto, será interesante ver cómo sigue desarrollándose esta historia y qué tipo de repercusiones tiene este incidente en el desarrollo/evolución del mercado de criptomonedas en general, especialmente porque el sistema financiero tradicional también sigue siendo asolado por una cantidad creciente de presión financiera adversa.
